怎么识别投资理财界的大忽悠？（上）
大家好，欢迎来到《小明财商》。我是主讲人小明。这是《小明财商》陪伴你的第三十四期。 很多人通过各种渠道联系我，诉苦说，他们是怎样被忽悠，导致投资损失，也希望我给他们出主意。 今天，我谈一个相当重要, 但很少有人提及的问题：如何识别理财界的大忽悠？ 理财顾问给出投资建议和医生给出医疗方案很相似， 一个是解决钱的问题，一个是解决身体的问题。 最可怕的莫过于，病人盲目地相信衣着光鲜、口若悬河的江湖郎中， 不但没有解决身体的问题，反而把身体解决了，伤财、伤身、甚至要命。 我有六个锦囊，今天先讲两个： 1. 过高期许 Overpromise 在金融资产定价中，唯一一个公认的无风险资产是以美国国家信用为支撑的短期国债，Treasury Bills。 其他所有的资产都要在这个基础上添加各种风险， 比如通货风险，时间风险，政治风险，汇率风险，信用风险、兑现风险、市场风险等等。 如此一来，即使是很多国家的债券都是有风险的资产。 要知道，国家债券风险相当低的原因是它们往往有独立印钞票的能力。 2009 年金融风暴过后，欧盟的一些国家包括传统发达国家 PIGS， 即葡萄牙，意大利，希腊和西班牙都陷入了更深的经济危机， 面临国家债务违约的风险，原因之一就是他们已经并入欧盟，失去了自己说了算的印钞和发国债权利。 反观活跃在朋友圈中的各类理财顾问，经常会给客人承诺各种保证的回报（Guaranteed Return）。 在加拿大，除了加拿大国债以外，真正能做到保证回报的资产只有两类， 一类是定期存款 GIC（Guaranteed Investment Certificate）， 另一种是保险公司提供的，写在合同上的最低回报、到期保障，或者重疾和身故赔偿金。 有些私募基金也会提供一个预期定额回报，比如12%一年的私贷利息，这些回报严格上不是保证的， 而是在抵押资产不被清盘，债务人能正常还贷的情况下预期的回报。 这样的私贷虽然通常有房产作抵押，但它至少是 “第三者”， 因为在破产清算的时候，欠政府的税、原有的银行贷款都是排在私贷投资者前面的债权人。 很多时候，在去除各种法律费用，经纪买卖佣金之后， 投资人不光拿不到承诺的利息，就连本金也可能亏掉。 私募投资的项目很多，有商业地产，有海滨度假村，还有酒店翻修等等， 它们特异性很强，名字很炫目，宣传狠下功夫， 但资本募集比较困难，需要承诺较高的回报来吸引资金， 这些大多只是预期回报，很多缺少参照物和历史记录。 安省对私募基金的监管也十分有限，所以对投资者资格提出要求（Accredited Investor）。 比如，加拿大很多的私募基金都要求客人是机构投资者， 或者金融投资净值产超过$1,000,000, 或者家庭年薪最近两年超过$300,000， 或者资产净值超过$5,000,000 等等 据我所知，大部分的投资者是达不到这几个要求的。 所以，一旦投资产生意外亏损，投资人很难承受，甚至钱会打水漂。 当你的顾问提到保证本金和保障回报时，除非白纸黑字， 写在纸上，然后签字画押，否则一定要多个心眼，仔细阅读小体字。 没有把握时，可以咨询第三方的独立建议，很多私募基金是不能提前赎回的。 2. …
