在加拿大，你被“金融服务费”了吗？——怎么识别理财界的大忽悠？ （中）
大家好，欢迎来到《小明财商》。我是主讲人小明。这是《小明财商》陪伴你的第三十五期。 这几天，一则奔驰车主维权的报道上了央视新闻。 原来，直到女车主坐上奔驰车前盖时，才知道自己被 “金融服务费” 了。 今天接着上期的话题，谈谈加拿大理财投资界常用的忽悠手法：隐藏费用和艺低人胆大。 3. 隐藏费用 Hidden Fees 一个老客人找我聊天，说他平时好奇心比较强，到处去听免费的理财投资讲座，希望获取更多资讯。 于是，好不容易，将未到期的投资从一家理财公司，转到另一家。 最后发现投资要被锁定7年，如果提前赎回本金将会面临阶梯式罚款。 更有意思的是，这个客人的钱正是从一个理财公司，交完罚款，才转过去的。 形象地说，刚把左脚从泥巴里拔出来，右脚再次捅入泥潭，一个大写的囧。 其实，在加拿大投资理财行业中，这种7年内提前赎回本金将要面临罚款的支付结构是很普遍的。 英文叫做Deferred Sales Charge, 简称 DSC。也就是，客人在7年内取出每年限额以外的投资，将会面临罚款。 罚款的比例一般逐年下降，如下图。 那问题是，为什么很多客人在购买基金产品的时候对这种罚款结构一无所知呢？ 实际情况是，当理财顾问选用这种收费结构时，他/她往往会得到一次性支付的高额佣金。 即使客人中途转走资金，受损失的也只是客人。 而且，一旦锁定就是7年，用李笑来的话 :”对于关注成长的人，7年可就是一辈子。” 那为什么理财顾问很少跟客人提起这种收费结构呢？ 因为客人并不傻，如果老老实实地跟客人解释，管理的资金将会流失。 而不说，客人就不会知道。 如此，这种没有明说的收费结构便成为了顾问、客人信任关系的试金石。 当然，除了这种收费结构以外，还有 Front-end Load (FEL), Back-end Load (BEL), Commission Charge Back (CCB), No Load (NL), Low Load (LL) 等多种收费方式。 至于哪种收费结构更合适，还是因具体投资需求而定， 但我认为DSC这种有可能损害客人利益的收费结构应该被行业淘汰，这也是目前的一种趋势。 然而，收费方式只是理财行业众多不对称信息的冰山一角。 所以，比投资理财产品更重要的是投资顾问的本心， 因为很多时候，客人和顾问的利益是相矛盾的， 如何做出取舍体现了顾问的职业道德水平。 假如你把钱交给了理财公司，退出时却要被罚款，那么你多半是被DSC了。 4. 艺低人胆大 俗话说，艺高人胆大，但在理财投资领域往往是艺低人胆大。 见得少了，经历不够，才更容易引发幻想。 张嘴胡说就是一种常见的表现形式： “老王，这个投资很不错，过去五年平均每年回报都在15%以上，以后一年涨15%，可以再借点钱往里投。” 以上这种说法就很不靠谱。 过去在银行投资部门工作时，每一次给客人推荐基金类产品， 我都要不厌其烦地跟客人重复 “过去的投资回报并不代表未来的投资回报。” 专业说法是过往投资回报和未来投资回报没有相关性。 也就是说，这一年投资的涨跌幅度，和上一年的涨跌幅度是没有必然联系的。 就好像，每一次投掷硬币正面朝上的概率都是50%， 和前几次出现的结果无关。 但这种短期投资结果的不确定性，却是可以通过长时间持有来降低的。 根据1950-2014年，Morningstar 对加拿大 S&P/TSX …
