XIAOMING

有加拿大华人共同关注的理财公众号 《小明财商》第59期   这几天，加拿大华人理财圈，出了件大事。   一位投资移民将自己要买房的首付款，交给BMO银行一位资深的投资顾问打理。结果，$1,200,000的本金，变成了$400,000，亏掉$800,000。   经过一番深挖，在该顾问管理的近200个华人客户中， 联系到的40位投资人，一共损失了近 $29,000,000。   事发后，《小明财商》讨论群便炸开了，问题、答案、讨论，接踵而至，一波波地刷屏。很显然，事件还在进一步发酵中……   随后，投资顾问的个人档案也被媒体公之于众，据说对BMO银行的集体诉讼也被提上日程。 至于这个事件中，哪些是真实，哪些是夸大，哪些是一厢情愿，并不是问题的关键。因为经过举证、解读、呈堂、控辩双方较量之后，事实终会变得不清晰，也不重要。   双方力量的博弈，会决定案件的最后走向。很有可能，财大气粗的银行付完“封口费”后，投资者见好就收，落袋为安，毕竟，这个世界很现实，得到实惠才是诉讼人的需求。     银行中的理财顾问到底怎么样？   简单说，一般般。专业水平参差不齐，不同级别的理财顾问，存在微妙的竞争关系。佣金和管理提成是高级别顾问的主要收入来源。   以TD银行为例，理财顾问的级别，从低到高，分为Teller 柜员，Financial Service Representative 初级顾问，Financial Advisor 高级顾问，Financial Planner 理财规划师，Investment Advisor 投资顾问，和 Private Portfolio Manager  私人投资经理等等。当然，这些顾问提供的产品服务、个人的专业水平以及工作经验，都是差距相当大的。一般的客户几乎没有能力辨别。   从 Financial Planner 这个职位开始，顾问的主要收入就已经是销售产品带来的佣金和资产管理的提成了。换句话说，拓展客户，提高销售业绩就是这些顾问的最主要工作内容。   以TD对 Investment Advisor 投资顾问的招聘要求为例，55%的精力要放在开拓市场和管理客户关系上了。作为投资顾问，搞好关系，陪客户玩才是主业。高尔夫球水平，娱乐能力，决定收入状况。（管理投资的能力，请别太放在心上。）   前文中提到的姓刘的理财顾问应该属于 Investment Advisor 这个级别，他管理的客人，可投资的净资产，要在$500,000之上，而且采用的主要投资工具为股票，债券，收入信托和互惠基金等等。如此，大部分受害人都是投资移民也就不足为奇了。     …

华人投资者，在BMO损失$2900万之后，群炸了！ Read More »

《小明财商》第58期 小品《不差钱》 小沈阳：“人生最痛苦的事，你知道是什么吗？是人死了，钱没花掉。” 赵本山：“人这一生最最痛苦的事，你知道是什么吗？是人活着呢，钱没了。” 确实，老不死，缺钱花，很有可能，是很多中产家庭在养老阶段的一种常态。 在加拿大， 身为中产，常常会有一种每天努力赚钱，但一年年下来，还是觉得手头紧张，即便已经年薪上十万（只有10%的人在这个收入水平）， 也还是逃脱不了，转笼中小仓鼠的命运，后脚不停地蹬，前爪不停地抓，生怕有一天，蹬不动，笼子不转了，小家庭的财务体系会随之崩溃。 问题是，如果在上班赚钱的时候，很难攒下钱，养老时，我们的生活状态会更好吗？ 很遗憾，也许会更糟糕。 过去50年 vs. 未来50年 这种危机其实是来源于一张人口结构变化的预测图。 先来几组简单的数据： 1961年时，加拿大平均人口寿命为71.35岁，20岁以下人口的数量几乎是60岁以上人口的3倍。 也就是说，1961年时，加拿大是一个年轻人为主的社会，有充足的劳动力，国家可以挣得更多的税收，而面临更少的养老负担。 2011年时，加拿大的平均人口寿命为81.45岁，20岁以下的人口数量几乎和60岁以上的人口数量相当1:1。 也就是说，2011年时，加拿大已经有很明显的老龄化趋势，年轻人的收入除了要养自己和家人，还要被高税收抽走（Wealth Transfer），去补贴已经退休，而且越活越久的老年人群。 看到这里，也许会想，作为中产贡献者，有一天也会老去，在加拿大这种社会福利完善的国家，也一定会得到很好的社会保障，妥善善终吧？ 其实，社会的老龄化对现在的年轻人是不公平的。 2061年，按照预测，20岁以下年轻人和60岁以上老年人的比例会进一步下降。到时候，一个年轻人需要养活1.8个退休老人，而且那时，人们的平均寿命或许会突破90岁。 当你步入老年时，现有的公共养老金体系如加拿大国家养老金CPP，老年人金OAS，最低补助GIS 等，都会受到严峻考验。 毕竟增加公共养老金，只有四个途径： 提高税率 延迟退休年龄 提高投资回报 增加年轻人口 前两个选项几乎等同政治自杀，第三个方案主要由长期投资风险决定。 所以，即便土豆哥在难民政策上，遭到很多选民质疑，还是要不遗余力的，将有很强生育能力的人口，一批批的引入加拿大，估计这也是种无奈的选择吧。下个四年，拭目以待。 同时，你应该也看出，少数族裔的政治领导人，在这届选举中大放异彩，相信，人口会进一步多元化（不细说，你懂的）。 很明显，加拿大已经不是过去的样子，未来也一定和现在不同，或好或坏。 理财到底理什么？ 我在理财课上问同学： “大家认为，理财到底是干什么？” 同学们的答案往往会围绕着如何投资，如何提高投资回报，如何买股票，买房等等。 我会举一个例子，如果要从多伦多去蒙特利尔，可以选择坐飞机，坐火车或者坐大巴，这些交通工具就是各类理财载体如股票、基金、保险、房产、商品、储蓄等等。 但这些工具的选择依据，是在你确定了起点和目的地之后，再根据实际情况做出安排的。 绝大多数客人，会花绝大多数的时间，来研究投资工具的特性，而完全忽略了自己要去向哪里。 一旦失去了目标感，选择标准就会混乱，有的只追求高回报，有的只追求无风险，甚至还有很多，既需要高回报，还要求无风险，最后钱就到了骗子的口袋。 不客气地说，骗子有市场，也是因为很多人有不切实际的幻想 —— 自带被骗体质。 常见的理财目标包括： 中短期的需求，如买车买房； 中长期的需求，如子女教育； 长期需求，如退休养老； 超长期需求，如资产传承， 保障需求，如对现金流，家庭资产和人力资本的保护等等。 当然，具体的安排都是因人而异的。 如果你的理财顾问，上来就是一顿对产品回报的大肆鼓吹，而且对你具体的理财目标不闻不问。 我认为，这种理财方式，是缺少专业素养的，如果承诺的回报过高，而且没有具体依据，很有可能是骗子，一定要谨慎。 毕竟，骗子可以上天遁地，无所不能，但真实的投资世界往往是有很多局限，要做出取舍的。  …

老不死，缺钱花，将是一种常态。 Read More »

《小明财商》第57期 312国道公路桥垮塌的视屏，相信你已经看过吧？桥塌的时候，两辆白车被瞬间碾成了铁饼，车里的人没了。 据说，一共死了三个人。一对放学回家的母女，一位单亲家庭的父亲——几秒间，两个家庭被压碎了……粉碎……而且是毫无征兆的那种。 理财思维不能挽回生命，也不能避免悲剧，但可以降低灾难对家庭的冲击。 小概率事件 vs. 现代家庭结构 一旦说起天灾人祸，总有人会用“小概率事件”来一语带过。我认为，这种说法很不负责，和在网络上到处流窜的键盘侠一样，让人生厌。难怪有人说：“侠之大者，唯键盘尔”。 的确， 把货车当火车开，并且把公路桥压垮，同时还要压到车里的人，这种事故的概率会比中彩票小很多，大约几千万分之一。 但现实是，对于桥下的两个家庭，事情已经发生，命中率是100%。而且，由于现代家庭大多 2+n 的简单构成，结果一定是毁灭性的。 逝者已逝，生者则将活在，也许是，永久的创伤里，生理的、心理的、财务上等等。这很残忍，但这就是事实。 所以，小概率事件，对小家庭来说，往往更是毁灭性的。意外，最后发生的概率只能是100%或者0，而不是统计学中的xxx分之一。 灾难可以预测吗？ 简单的回答，不能被预测。 汶川地震时，网友认为地震专家无用；2008年市场崩盘时，网友怀疑投资顾问不专业；路桥被压塌时，网友吐槽工程全是豆腐渣。 这种质疑精神很有必要，但真相和想象还是很有差距的。 在纳西姆·塔勒布的《反脆弱》一书中提到了两个概念：一个叫平均斯坦，一个叫极端斯坦。 打个比方，在多伦多的大街上，随机做抽样调查，你会发现，100个人的平均年薪在$50,000左右，如果你希望预测下一个路人的年薪，这个数值就是你做出判断的最好依据。 不巧，巴菲特和比尔盖茨刚好路过，如果用刚才统计的平均$50,000年薪做预测，你会发现，预测完全无用。因为，你试图用平均斯坦模型来解释极端斯坦事件。然而，所有的灾难都是极端的。 所以，如果我告诉你，根据加拿大2017年的统计结果，100个死亡人口中有6.75个是因为意外事故致死，这并不代表意外致死事故在你身上发生的概率是6.75%。 换句话说，一个平均数，几乎没办法对具体的个案做出预测。很遗憾，虽然统计方法很科学，但仍然无法解释每个偶然。 平均数是对别人家历史数据的简化描述，而偶然则是自己家的现实，意外通常无法预测。 有效的应对 小概率事件就是古希腊传奇中提到的达摩克利斯之剑，仅用一根马鬃牵着，悬挂于头顶。人们对它何时，怎样坠落，无法预知，却又不容忽视。 唯一的应对方式就是将这种悬于小家庭头顶的利剑，分摊给更大的群体，甚至是所有社会成员。 这是对三个和尚挑水故事的全新理解，和尚越多，每个人肩上承受的压力就越小。 在传统的家庭理财方案中，主要资产类别，通常包括现金类、固定收益类、股权类、房地产类、商品类等等。最近几十年，保险类资产才被单独归类。 很可惜，这些资产类型都不能减少意外发生的几率。对于家庭，意外发生了就是100%，没有发生就是0。 即便如此，保险类资产还是最有效的，减少意外对家庭伤害的现代金融工具。 毕竟，钱能解决很多棘手的问题，这也是保险最突出的功能。 最重要的事 我们每天要处理的事情，通常按照紧急性和重要性被分为四类。最大量的时间也被花在最重要和最紧急的事情上，而重要但不紧急的事情，往往被忽视了。 带着孩子逛逛迪士尼乐园，沉浸在白雪公主和七个小矮人的童话王国里； 称几斤肉馅，擀一些饺子皮，包几十个饺子，围坐桌前，陪伴长辈过个团圆节； 追逐热情，为梦想的事业，奋斗一把，努力提升知识和能力； 为生命中，那些确定的和不确定的，做个完整的财务安排； 这些，统统属于重要，但不紧急的事。 直到，有一天： 孩子初中毕业，不再相信童话； 老人无法起身离开，布满管线的重症病床； 自己步入中年，油腻裹住了野心，失去对未来的期待； 家庭遭受意外重创，家境逐步衰落，负债累累； 才发现，原来那些耗尽你生命的，象征着地位、荣耀和成就的， 曾经最重要也最紧急的事情，只是虚无的，可笑的，因为那只是别人眼中的成功。 所以，我劝你，列出那些对自己、家人有重要意义的，但不紧急的事情。 从今天开始，一件一件地，认真地去完成，然后从列表中一一划去。 我相信，会有那么一天，你能体会其中的意义，这也是理财思维教会我的。 那么，这些年，你有没有把自己耽误，而留下遗憾呢？ 来， 你说，我听！ 点击此处阅读原文