大家好，欢迎来到《小明财商 》。我是主讲人小明。这是《小明财商》陪伴你的第九期。前面八期的内容主要为读者搭建一些思维框架。从这一期开始，我将穿插和大家探讨一些具体的知识。今天我们就用投资的视角来具体分析一下在加拿大接受高等教育这件事。 先问一个问题：在加拿大，一个人为什么需要花费好几年的时间，数以万计的学杂费，在放弃全职工作的前提下，去获得社会上已经并不稀缺的高等教育学位？如果把大学的教育理解为一个投资决定，我们应该怎样去衡量它的价值呢？ 一个叫“人力资本”经济学概念 以2006年加拿大统计局（Statistics Canada）的统计结果，在40年的工作生涯中，获得本科学位的人比高中毕业生要平均多赚$745,800；获得后本科学位的人要比高中毕业生平均多赚 $1,165,280; 在安省，这个数字分别为$769,720和$1,188,480; 以加拿大的平均水平计算，加上通货膨胀的影响，40年的收入附加值是2018年的$913,127和$1,426,721。也就是说，大学教育的投资是有巨大经济效益的，因为它使一个人具备了更强的赚钱能力。这个赚钱的能力也就是经济学中所说的人力资本。 既然大学的教育能提高个人的收入水平，那么除了时间和精力的投入以外，完成一个四年制的本科学位还要花多少钱呢？ 根据加拿大统计局（Statistics Canada）的研究： 2017/2018年度各个本科专业的学费平均为$6,571。 其中学费最高的三个专业分别为牙医学： $22,297; 医学： $14,444，和法学：$13,642。最便宜的为教育学：$4,676; 农业学：$5,582和人文学：$5,595。从人力资本的角度来看，赚钱能力越强的职业通常所需的教育投入也越高。假如有一天孩子通过努力考入了好的专业，而家长的教育预算却捉襟见肘，孩子的前途就会受到影响。 同时，对于住校的学生来说，学费也是所有费用的34%，其他的费用还包括房租，生活用品，食物，书本以及交通费等。如此一算，平均加拿大本科阶段的年费用为$19,498.75。四年下来，总费用约为$80,000。 很显然，这个数字只是一般专业的平均花费。 我们规划未来 财务规划就是为将来做打算，因此我们必须考虑到物价的涨幅，假设这个常数是3%，那么我们就可以把这个投资的决定用一个图线来标示出今天，五年后，十年后，十五年后，以及二十年后的预计投入和预计产出。 用以上的定量分析可以看出高等教育的投入产出比高于1：11，高等学位创造了更多的人力资本，同时也有效的降低了失业率。即使在经济出现衰退的时候，持有高等学位的人群也会有更好的收入和职业稳定性。 以上就是用投资思维来解读大学教育决定的实例。这也是我想为你展示的财商的具体应用。这一次，我们用具体的数据支持了上大学接受高等教育这个投资决定。 既然已经预计到未来上大学的具体费用，接下来就是为这个目标选择一个最优的投资账户。下一期，我会介绍一个具体的投资账户为你孩子的大学教育经费做准备。这就是被很多人讲乱（烂）了，但是没有讲透的加拿大政府福利账户RESP。敬请期待！ 点击此处阅读原文

大家好，欢迎来到《小明财商》。我是主讲人小明。这是《小明财商》陪伴你的第八期。这一期我们聊聊一个贯穿不同学科的概念：成本。 先讲一个故事： 在上大学的时候，我有一个名叫车知云的韩国同学。有一年，他作为交换生去了中国。最后回来告诉我他最喜欢吃的中国菜有两个：一个叫番茄炒鸡蛋，另一个叫青椒炒肉丝。也不知道是他被蒙了，还是真的喜欢家常菜。虽然那是10多年前的事，我对他的答案还是记忆犹新。 我先问大家一个问题：一盘青椒肉丝多少钱？ 先别急着回答，我先来为你引入几个成本的概念再回头来看这个问题。 第一种方法就是简单的将肉丝，青椒和其他原材料的价格加到一起，然后看看原材料多少钱就是多少钱。这种想法其实就是我奶奶的想法。每次家人去餐馆吃饭，奶奶总会想方设法让大家少点菜。因为在她眼里，同样的菜到餐馆吃价格就是家里的3倍以上。奶奶从来不会考虑餐馆舒适的氛围，周到的服务，厨师的工资，店租，水电，煤气， 以及不用洗碗收桌子的愉悦感。 在我奶奶眼中 青椒肉丝的成本 = 青椒 + 肉丝 + 作料 这是一种成本概念。 当然，光是停留在我奶奶的思维层面上就会有些局限，所以会计学里有个专门的分支叫管理学会计。这门学科就会更具体的来计算这盘青椒肉丝的成本。首先，原料买回来要经过清洗，切丝还有存储。这个过程中免不了要有一些浪费，比如带骨头的肉要分切，骨头要剔除，切好的肉丝一段时间内用不完就要丢掉等等。一般规模较大的餐馆后厨分工复杂，有水台，打荷，砧板，炉头和上什。菜要到餐桌上还得经历传菜员，服务员，以及管理人员。这些人消耗的时间也要计入成本。除此之外，还要估算为制作这样一道菜用掉的煤气，水，电，租金等均摊开销。这样看来，一盘青椒炒肉丝的成本并没有开始想象的那么简单。因为我们采用了会计学中的通用算法，思维也更近了一步。 在会计学中 青椒肉丝的成本 = 青椒 + 肉丝 + 作料

大家好，欢迎来到《小明财商》。我是主讲人小明。这是《小明财商》陪伴你的第七期。我们商标的文字设计得到了修订，谢谢大家提出的关于图案的建议。今天将是干货满满，也会有点烧脑，相信你会有所收获。 先蹭一下热点，问大家一个问题：是什么使范冰冰锒铛入狱，马云不到54岁就退休执教，而刘强东在美国被起诉性侵下不了台？ 这个问题的答案一定会有众多版本，网上也充斥着各种解读。我认为这些看似不相干的事件背后有一个贯穿它们的幽灵，那就是钱，这些其实都是钱惹的祸。当你富可敌国的时候，就会引来灾祸，这在历史上并不少见， 有需要的朋友也可以自己脑补。 财无数，泪两行 开头扯得有点远。钱太多不好，钱太少也不行。《小明财商》则是专门立足多伦多和大家来谈钱这个话题的公众号。这里的话题包括如何选择投资，如何贷款，如何管理风险，如何避税等等。最终目标就是打造针对中等收入家庭的理财投资一站式服务体验。 在工作中为了更好的了解每个家庭的财务状况，常常会用到一个自创的锦囊—–DIRT四象限。DIRT的四个首字母分别代表债务情况 Debts，投资情况 Investments，风险管理 Risks，以及税务状况 Taxes。这张图能将思路清晰化，有一个大局观，同时也不会将话题拘泥于某个细节上。这样减少了把不同功能的理财投资产品混为一团的几率。 首先，我为大家举一个理财工作中的实例来展示这个框架的用途。大概一年前，我为一个年轻的家庭做财务规划。先生35岁，太太33岁，家里有两个女儿一个2岁多一个4岁多。两夫妻工作比较稳定，年薪一共15万左右。因为对理财投资不了解，也从来没有找到一个合适的顾问所以长期处于收入还不错，节余不太多，我不理财，财不理我的状态中。 理财前：夫妻名下两辆贷款买的车，利息3.99%，月供将近$1,000，名下自住房市值105万，由于购房较早贷款还剩下不到30万。名下除了常用的支票账户外，还有几千元储蓄。没有其他投资。 理财后：通过房屋再贷款 Refinance 拿到一笔五年期，2.79%的贷款20万，同时将名下的车贷还清。将原来一个月$1,000多消费型车贷降低为现在$800多的投资性房贷，减少了每月$200的还债支付压力，同时手头上多出15万的灵活资金。 将这笔资金用于一系列的投资，包括一套公寓楼花，两人的RRSP，两个小朋友的RESP，两个TFSA投资，以及一家人的基础保障。 在报税季节，这家人因为购买的RRSP得到了$6,500多的退税，这是30%的无风险回报。因为购买RESP，当年得到政府給每个孩子$1,500的教育补助金，这部分的收益相当于投资金额的30%，而且政府保障，毫无风险。再者，夫妻名下还多出一套40万的投资物业。 结果就是： 通过把不能抵税的车贷转化为可以抵税的投资贷款，进一步减少了税务负担; 通过把多类型的投资混合，更好地管理了投资风险，然后用人寿保险将家庭的财务风险转嫁给保险公司; 再通过免税的投资账户长期投资获得较高收益，养老账户将当年的收入税降低。 最终合理利用财务杠杆全面提高了资金的利用率和综合投资收益，同时大大降低各种风险。 如果选择得当，这些投资将会带来至少7%的长期年均综合收益，这就意味着投入的本金每十年至少翻一倍。 这就是我说的理财师建议的力量，也希望你对这种跨界理财方案多一些了解，升级你的财富思维。以后还会有更多的实战案例分享给你。理财讲究的是各就各位，根据目标选择相应的理财工具。终身Whole

大家好，欢迎来到《小明财商》。我是主讲人小明。这是《小明财商》陪伴你的第六期。这期内容稍长，需要些耐心。 首先问一个问题：你希望获得财富自由吗？如果你的答案是肯定的，请继续往下看。 谈到金融，很多朋友觉得深奥，觉得虚无。其实金融的基础思维就来自于一个基本的假设：Time Value of Money (TVM) 钱的时间价值，或者说钱和时间是一种互动的关系。未来将要得到的钱需要用现在的钱来换。我们担惊受怕，耐心等待的这段时间就是得到回报或者利息的原因。当然，金融学中用来一个具体的公式来表达这个概念，我暂时不给出，因为它那复杂多变的面孔会使很多数学基础较弱的读者心生畏惧，望而却步，产生不必要的焦虑。 对财富自由，我最肤浅的理解就是拥有一大笔存款，不再为赚钱而奔命，让赚钱成为一种消遣，可有可无。出门逛商场，只挑最爱的，而不需要看价签。有享受各种高端私人定制服务的自由。在做任何选择的时候，不会有财务上的压力。虽然这种状态有些浪漫情怀和理想主义，今天我想通过解读这个基础的金融公式来揭示财富积累的底层逻辑。 FV = Function (PV，PMT,  N，R) 上面就是这个公式的最简单的形式，也就是说你最终财富总和 FV 是由四个变量共同决定的。它们是你的初始资金 PV，每个单位时间的积累 PMT，整个积累过程的持续的时间 N，以及你所选择的投资载体产生的长期回报 R 共同创造的结果。 FV：可以理解为这一辈子你能积累的财富总和,  这些资产可以是现金，房子，你的生意，你的股票，你的基金，以及各类其他资产，也可以是这些资产的任意组合。因为财富总和FV是一个因变量，所用光盯住这个数值是无法致富的。这就好像要调节一个房间里的温度，我们要做的不是去调节温度计，而是要开空调或暖气。要实现财富积累这个目标，我们要关注则是以下的几个重要的变量: PV： 初始资金状态，这个数值往往只代表过去，你可以是富二代也可能是负二代，既往不咎，只需坦然面对，接受现实就好。从统计学的角度来看，大部分的人的财富还是处在平均水平附近。我们只需认识到这只是我们财富积累的起点就好。即使你的出发的位置靠前也不一定能让你在这场长跑中获胜。 PMT：每个单位时间的积累，这个数额主要取决与你的赚钱能力和储蓄习惯。你应该同时听说过高薪的月光族和收入一般的储蓄王，经过长时间的积累，一个变得穷困，一个变得富有。最终，找到一个适合自己的平衡才是关键。 N : 整个积累过程持续的时间，如果水滴穿石靠的就是长时间的坚持不断，那么财富的积累也可以通过时间来完成。拼耐心，早开始，晚结束。相比一些人认为的一夜暴富，这种方案会有更强的可操作性。这有点像练腹肌，总想着哪天做800个仰卧起坐，一天暴腹，还不如踏踏实实，一天做50个，坚持3个月。 R：投资载体产生的长期回报，说到这个回报问题，很多朋友会瞪大眼睛，希望从这里找到一个超高回报但是风险几乎为零的投资载体。在我了解的知识范围内，短期提供超高回报的投资载体有很多的，过去有，现在有，将来也会有，而这也通常是各种泡沫的聚集地，比如，1637年的荷兰郁金香，1720年英国南海公司的股票，2000年左右的网络概念股，2006年美国大城市的房地产，2017年头多伦多的房市，2017年12月之前的数字货币等等。很多较晚进入的投资人要么成了接盘侠苦不堪言，要么成为韭菜被别人收割。相反的，大多数顶级的投资者，如巴菲特，彼得林奇，雷达里奥，霍华德马克斯等都是依靠某一类资产的长期增值和复利效应，创造了财富增长的神话。而对于一般的投资者来说，长期的投资回报往往取决于投资的资产种类，包括股票，债券，房地产，人寿保险等等。而长期回报是至少跨越一个周期的平均投资回报，虽然不同投资载体涨跌周期不同，但都呈现出相似的规律：增长，触顶，下跌，触底，增长。遗憾的是很少有投资者有足够的耐心和理智，向后退一步，从更大的视角去观察。大多数亏钱的投资人的眼界都被困在当下，迷而不悟，只能看到现在和不久的过去。投资决定随心情而摇摆，总想着如何低买高卖，挣快钱，追风口，踩浪尖，循环往复，直到亏空。很多时候风口越大，后面的坑就越多。实际上，投资载体产生的回报和一般投资者能得到的净回报差距会很大，而关键在于你的心态和理财能力。 其实财富积累也并不难，就是把以上的四个要素组合起来，将它们用好。虽然它们之间并不是简单相加的关系，但记住这个公式就可以帮到你： 你的未来财富总和 = 初始资金状况

大家好，欢迎来到《小明财商》。我是主讲人小明。这是《小明财商》陪伴你的第五期。今天还是接着上回的内容来聊，谈谈理财师建议价值《The Value of Advice  Report 2012》报告的后一半的内容。 这是上期已经谈到的理财师建议价值的四个方面： 整体规划，把不同的财务目标明确下来，再分类管理。 帮助客人把更多的精力集中到长远的投资目标上，比如退休规划等。 用各类省税的投资工具来最大限度的避免近期和远期的税赋。 起到GPS的作用，预设路线，随时纠偏， 同时起到保护的作用，使得客户不至于情绪化投资，最后掉到坑里。  报告后半部分对美国家庭的研究表明，在2007年次贷危机后全球经济衰退，很多投资者因为冲动投资而损失了大量的财富。美国交易金额最大的股票指数标普500也从2007年7月的1500余点高位一路下跌，直至2009年3月的不到700点，下跌幅度为53%。 理财师的建议却能帮助投资人降低市场波动带来的损失。当熊市来临时，得到理财师建议的投资者会有比参照组高两倍的意愿提前 Rebalance 重置自己的投资组合，同时更愿意维持一个长期的投资策略。  理财建议，知识以及自律使投资者变得更加省慎。 除了市场本身的下跌，很多投资者受到的损失还来自于各种心理偏见，比如 Overconfidence 过度自信, Myopia 短视，Simple Inertia 思维僵化，以及上期提到的 Recency Bias 近期偏误等等。 以目标为导向的投资方式能帮助投资者重新整理重要的理财目标，并依次制定方案，着手实行。 从退休收入的角度，文章还引用了美国 Morningstar