股票跌成这个样，你是不是很慌张，那该做点啥？
加拿大华人共同关注的理财公众号 《小明财商》第70期 点击这里看原文 这几天全球股市大幅震荡，各位一定都有耳闻。 很多客人、理财顾问都会询问我的意见，比如是不是应该将钱转入安全的资产，如货币市场基金（ Money Market Funds），储蓄账户，甚至是卖掉自己的RRSP，等待时机重新入市。 在回答这些问题之前，我一定会先和客人理清这几个问题： 第一，这部分钱的投资目的是什么？ 常见的答案有：退休养老，小孩子的大学教育，紧急应急资金等等。 很显然，具体的投资策略，只有在目标清晰的前提下，才有意义。 第二，从现在到你要用钱的时候，还有几年时间？ 举个例子，RRSP账户里的钱，通常用于退休养老，而养老可能发生在5年后，也可以是30年后的事情。 不同的投资时间段，对短期的波动承受力也是不同的。 相反，如果在一两年内要用RRSP中的钱，作为买房首付，短期的波动就会影响本金的安全。 第三，股票的波动，是否会影响到你的其他资产？ 从财富管理的大格局来说，资产的类型有很多，比如股票类，固定收益类，商业地产类，住宅地产类，大宗商品类，保险类等等。 对于大多数家庭，人力资本，也就是家庭成员持续创造收入的能力，才是大多数中产家庭资产积累的核心。 而实际上，最出风头，最受媒体关注的只是股票市场，比如 S&P 500， NASDAQ，Dow Jones， TSX 等等这类股票指数。 股票或者股票类基金的占比，其实只是总资产中的很小一部分。而且，很多资产类别和股票的波动相关性并不强。 也就是说，你关注到的，激烈的涨跌起伏，也许不到你资产总额的10%，所以，你不必过于紧张。很多中产家庭的资产是这样分布的。 真实的股票市场到底长什么样呢？ 首先，承受风险后的长期回报是相当可观的。 经过自1935年的85年长期积累，$1,000的本金，已经变成$9,941,442。 这段时间对一代人来说相当漫长，但从财富的积累角度是完全可行的。 其次，波动永远伴随着投资增长。 如果以投资回报的波动为衡量标准，风险最高的是美国小型公司的股票。 然后，是国际股票（除美国和加拿大股票），再然后是加拿大综合股指和美国大盘股指。 以美国大盘股指为例，自1935年来，平均回报为11.4%，而平均波动（标准偏差）为17.7%。 如果以统计学中的正态分布来计算，68%的年回报在 [-6.3%，29.1%]，95%的年回报在 [ -24%，46.8%]。 虽然用历史数据来推测未来并不完美，但至少作为投资者，你可以做到心中有数。 然后，大跌触底后，未来5年的回报往往会超过100%。 这种情况在80年的石油危机时，出现过；在2000年的科技泡沫后，出现过；在2008年的金融危机后，也出现过，而且这些循环在历史上不断重复。 实际上，下挫、回调、大跌等等这些看似恐怖的名词从来都没有远去，只是往往会在你最得意忘形的时候，给你一记重锤。 那你该不该将钱从股市里取出来？ 我的建议是在市场波动很大的时候不要乱动。请回答以下的这四个问题。 投资目标是否有变化，还是单纯的害怕损失？ 这笔钱有多少是真正的投入股市的（而不是债券或其他资产类别）？ 这笔钱什么时候会用到？ 如果现在拿出来，什么时候再进入市场？ 大部分的投资散客，取出投资的主要原因是损失厌恶。 这点和大量囤积食物、厕纸、洗手液的朋友们很相似，只是一种释放内心焦虑的手段。 单纯只是因为焦虑，逃离股市，并不是一个明智的选择。 以下是1970年1月至2015年6月，加拿大股指的表现。 第一个红柱子为全程持有，纹丝不动的回报，从$1变为$58.33， …
