《小明财商》第127期
今年3月份，我发朋友圈，说大多伦多房价平均要跌20-25%，遭到了地产经纪同行的怒怼，说连CMHC去年的预测都被打脸，我凭啥？是不是在博流量？
事实是，刚刚过去了两个月，一些双车库，4卧房的独立屋已经跌了20-25%，即便是华人热选的区域比如万锦和列治文山，情况也是类似的。周边的城区，比如东面的惠特比Whitby和奥沙华Oshawa, 北面的新市Newmarket等等，房价的泡沫消散得很快，刚需并不是真的刚，而是真的虚。我也奇怪，为啥我能猜到呢？加息的脚步不会停，今年房市持续低迷，是可以预见的，而且跌幅可能超过20-25%。
很多房源，在两三个月时间，房价垮掉$400,000，投资人心里很膈应，不甘折价，还是卖不动。如果出租，房租不能提供正现金流，万一遇到劣质租客，不交租，不维护，赶不走，头很痛。
如果自住，看到旁边邻居，更好的户型，更大的地块，成交价格还便宜几十万，闻到隔壁后院的烤肉香，嫉妒和后悔一定会有的，人类，爱攀比是原罪。
投资是为了赚钱，结果反而亏一笔，这就是和风险博弈的结果，也和当初进入市场时的目的完全相悖。
加拿大央行现在的利率为1%，而商业银行的5年固定利率已经超过4.5%， 浮动利率2.70%；如果到今年年底，央行再加息1.5%，商业银行的5年固定率估计超过6%， 即便选浮动利率，也会超过4.2%。
这种利率涨幅过去10年不曾遇到，房屋贷款的月供涨幅也会相当惊人，地税、保险、维护费等等还需另算。
了解过央行控制通货膨胀的历史，才会知道，加拿大央行在抗击通货膨胀时，利率无上限，在1981年，Prime Rate 达到过22.75%（现在是3.20%）。当时的恶性通货膨胀是由石油输出国组织OPEC减少石油产量造成的，两伊战争也在那个时间爆发。（会不会有些耳熟，石油减产？通货膨胀？俄乌战争？）
如果通胀控制不住，央行的利率会不会更高？我告诉你，完全可能。从央行的主页就可以看出它的使命感。“We are Canada’s central bank. We work to preserve the value of money by keeping inflation low and stable.”
在这个时间点，合理的理财布局能帮你减少潜在损失，而且我还要告诉你，投资和理财是两回事，投资是为了资本增长，过程中需要承担合理的风险换取投资回报，而理财是首先弄清楚家庭情况，优化这些资产的配置，从而用不同的资产达到相应的财务目标。
举个例子，从长线投资的角度，大盘指数基金通常是一类不错的投资工具，比如说标普500指数基金，但这种工具只适用于跨周期的长期投资，至少5年以上，甚至是30到50年的这种更长的时间段。
为什么呢？因为在任意一年内，指数基金回撤30%-50%都是可能的，而具体年份往往无法确定。在2019年没有人能预测到COVID-19，而到了2020年，又没有人能预测到股市的狂飙，这就是市场的不确定性。
今年开年到现在，标普500下跌了14.03%。很多高价格的科技创业股，跌幅甚至超过90%。Zoom这种使用频率很高的软件公司，今年的股价跌幅是41.19%，今天的价格是$108。相比，在2020年10月时，最高价格达到过$559，下跌80.7%。这种价格摆动，都是在公司有营收，产品被验证，用户很广泛的前提下产生的。
相信我，市场回调是常态。心理要接受，身体要接受，账户余额也要接受，对自己诚实点。
5种账户
实践证明，把钱划分到不同的账户，可以使投资者更好地接受市场波动。普通家庭，应该至少拥有5种账户，包括安全账户，风险转移账户，投资增长账户，房产账户，以及风险博弈账户。
账户的属性不同，搭配的资产类型也不同，适合才是最好的选择标准。比如对于风险极度敏感的人，安全账户和风险转移账户的金额配比要更高些，相应的，如果抗风险能力很强，就可以将投资增长账户的金额适当调高。
比如重疾险和意外险可以用于风险转移，而分红保险主要用于投资增长。数字货币，新兴个股，SPAC，各类期权，石油黄金等，通常归于风险博弈账户。
不当使用风险博弈账户，是投资亏损的主要原因。这半年的股市和这3个月的房市，已经给很多骄傲的人上了一课。用自己的钱买来的教训才会更深刻。(不知道这个浮亏的＄55,395美金有没有超过这个博主的年薪。)
一些未经证实的炒作概念，比如虚拟货币中的Luna，价格就从最高$150.83，跌到了$1.40，跌了99%，然后，你心动，在$1.40抄了底，最终还是倾家荡产，因为价格又从$1.40，直接跌到0， 被BBQ了。这就是只注重了博弈的过程，而忘记了回报才是博弈的目的。
假设有这样4种投资回报，三年投资回报如下：
a. 6%，6%，6%
b. 10%，-15%，30%
c. 20%，-25%，10%
d. 100%，-50%，-15%
以上的这些选择中，你觉得可能分别对应哪种资产呢？而你更愿意选择以上哪种方案呢？请记住，投资的过程，不在于一时爽，而在于可重复。
投资顾问在选择投资工具时，需要考虑它的可靠性和可预期，而散户们选择投资时，会把玩具误以为是工具，而玩具只需要新奇过瘾就可以，可不可靠，能不能预期，会不会赚钱，不重要。工具的搭配就是资产配置的本质，因人而异，和在食堂里打菜是一个道理，众口可调。
怎么确定一套投资方案？
答案就来自于理财，需要对家庭的财务状况，比如现金流创造能力，日常开销，资产搭配，债务负担，保险配比，投资目标，投资时间段，风险承受能力等等，做一次全面梳理。
举个例子，今年房市不景气，地产经纪的收入会大幅减少，收入现金流减少，而加息导致债务负担增加，支出现金流增加。同时，房产、股票价格缩水，进一步减少了抗风险能力，环环相扣。
相应的，如果这个地产经纪，在过去的牛市中，积累了过多的住房类资产，收入下降，房价下跌，利息上涨，无法再贷款。即便选择卖出，还要和市场上同类房型往下竞价，承担各种交易费用。
如果提前有规划，定制风险备案，就能优化搭配，增强抗风险能力。现实中，最难对付的风险是不可知的，也就是黑天鹅事件。经常看到的水滴筹款，因病卖房都是风险事件的结果。
当人们沉浸在某类资产长期上涨的趋势中，会产生幻觉，无法自拔，然而，真正的风险已经悄然积累，周期的变化迟早会来。
理财有科学的一面，也有艺术的一面。科学，在于需要严谨的收集，细致的分析，全局的安排和对产品细节的了解；
艺术在于对于投资环境的变化，感受需要特别敏锐，时不时还能冒出一些近乎直觉的东西，告诉你什么时候该防御，什么时候该进取，很难量化。
专业体现在，首先了解限制，然后在限制中做出取舍，寻找微妙的平衡点，之后制定可行方案，从而达成理财目标。
财富积累与生命等长，急于求成则欲速不达。可惜，只有当亏钱成为一种常态，人们才会顿悟，投资的目的是为了赚钱，而能顿悟的永远只是少数人。
记得扫码关注
钱的事，这里都讲，
讲的，都能做到，
理财我们是认真的。
本文作者：小明
见过巴菲特的理财师
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——来自多伦多的《小明财商》
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今年3月份，我发朋友圈，说大多伦多房价平均要跌20-25%，遭到了地产经纪同行的怒怼，说连CMHC去年的预测都被打脸，我凭啥？是不是在博流量？
事实是，刚刚过去了两个月，一些双车库，4卧房的独立屋已经跌了20-25%，即便是华人热选的区域比如万锦和列治文山，情况也是类似的。周边的城区，比如东面的惠特比Whitby和奥沙华Oshawa, 北面的新市Newmarket等等，房价的泡沫消散得很快，刚需并不是真的刚，而是真的虚。我也奇怪，为啥我能猜到呢？加息的脚步不会停，今年房市持续低迷，是可以预见的，而且跌幅可能超过20-25%。
很多房源，在两三个月时间，房价垮掉$400,000，投资人心里很膈应，不甘折价，还是卖不动。如果出租，房租不能提供正现金流，万一遇到劣质租客，不交租，不维护，赶不走，头很痛。
如果自住，看到旁边邻居，更好的户型，更大的地块，成交价格还便宜几十万，闻到隔壁后院的烤肉香，嫉妒和后悔一定会有的，人类，爱攀比是原罪。
投资是为了赚钱，结果反而亏一笔，这就是和风险博弈的结果，也和当初进入市场时的目的完全相悖。
加拿大央行现在的利率为1%，而商业银行的5年固定利率已经超过4.5%， 浮动利率2.70%；如果到今年年底，央行再加息1.5%，商业银行的5年固定率估计超过6%， 即便选浮动利率，也会超过4.2%。
这种利率涨幅过去10年不曾遇到，房屋贷款的月供涨幅也会相当惊人，地税、保险、维护费等等还需另算。
了解过央行控制通货膨胀的历史，才会知道，加拿大央行在抗击通货膨胀时，利率无上限，在1981年，Prime Rate 达到过22.75%（现在是3.20%）。当时的恶性通货膨胀是由石油输出国组织OPEC减少石油产量造成的，两伊战争也在那个时间爆发。（会不会有些耳熟，石油减产？通货膨胀？俄乌战争？）
如果通胀控制不住，央行的利率会不会更高？我告诉你，完全可能。从央行的主页就可以看出它的使命感。“We are Canada’s central bank. We work to preserve the value of money by keeping inflation low and stable.”
在这个时间点，合理的理财布局能帮你减少潜在损失，而且我还要告诉你，投资和理财是两回事，投资是为了资本增长，过程中需要承担合理的风险换取投资回报，而理财是首先弄清楚家庭情况，优化这些资产的配置，从而用不同的资产达到相应的财务目标。
举个例子，从长线投资的角度，大盘指数基金通常是一类不错的投资工具，比如说标普500指数基金，但这种工具只适用于跨周期的长期投资，至少5年以上，甚至是30到50年的这种更长的时间段。
为什么呢？因为在任意一年内，指数基金回撤30%-50%都是可能的，而具体年份往往无法确定。在2019年没有人能预测到COVID-19，而到了2020年，又没有人能预测到股市的狂飙，这就是市场的不确定性。
今年开年到现在，标普500下跌了14.03%。很多高价格的科技创业股，跌幅甚至超过90%。Zoom这种使用频率很高的软件公司，今年的股价跌幅是41.19%，今天的价格是$108。相比，在2020年10月时，最高价格达到过$559，下跌80.7%。这种价格摆动，都是在公司有营收，产品被验证，用户很广泛的前提下产生的。
相信我，市场回调是常态。心理要接受，身体要接受，账户余额也要接受，对自己诚实点。
5种账户
实践证明，把钱划分到不同的账户，可以使投资者更好地接受市场波动。普通家庭，应该至少拥有5种账户，包括安全账户，风险转移账户，投资增长账户，房产账户，以及风险博弈账户。
账户的属性不同，搭配的资产类型也不同，适合才是最好的选择标准。比如对于风险极度敏感的人，安全账户和风险转移账户的金额配比要更高些，相应的，如果抗风险能力很强，就可以将投资增长账户的金额适当调高。
比如重疾险和意外险可以用于风险转移，而分红保险主要用于投资增长。数字货币，新兴个股，SPAC，各类期权，石油黄金等，通常归于风险博弈账户。
不当使用风险博弈账户，是投资亏损的主要原因。这半年的股市和这3个月的房市，已经给很多骄傲的人上了一课。用自己的钱买来的教训才会更深刻。(不知道这个浮亏的＄55,395美金有没有超过这个博主的年薪。)
一些未经证实的炒作概念，比如虚拟货币中的Luna，价格就从最高$150.83，跌到了$1.40，跌了99%，然后，你心动，在$1.40抄了底，最终还是倾家荡产，因为价格又从$1.40，直接跌到0， 被BBQ了。这就是只注重了博弈的过程，而忘记了回报才是博弈的目的。
假设有这样4种投资回报，三年投资回报如下：
a. 6%，6%，6%
b. 10%，-15%，30%
c. 20%，-25%，10%
d. 100%，-50%，-15%
以上的这些选择中，你觉得可能分别对应哪种资产呢？而你更愿意选择以上哪种方案呢？请记住，投资的过程，不在于一时爽，而在于可重复。
投资顾问在选择投资工具时，需要考虑它的可靠性和可预期，而散户们选择投资时，会把玩具误以为是工具，而玩具只需要新奇过瘾就可以，可不可靠，能不能预期，会不会赚钱，不重要。工具的搭配就是资产配置的本质，因人而异，和在食堂里打菜是一个道理，众口可调。
怎么确定一套投资方案？
答案就来自于理财，需要对家庭的财务状况，比如现金流创造能力，日常开销，资产搭配，债务负担，保险配比，投资目标，投资时间段，风险承受能力等等，做一次全面梳理。
举个例子，今年房市不景气，地产经纪的收入会大幅减少，收入现金流减少，而加息导致债务负担增加，支出现金流增加。同时，房产、股票价格缩水，进一步减少了抗风险能力，环环相扣。
相应的，如果这个地产经纪，在过去的牛市中，积累了过多的住房类资产，收入下降，房价下跌，利息上涨，无法再贷款。即便选择卖出，还要和市场上同类房型往下竞价，承担各种交易费用。
如果提前有规划，定制风险备案，就能优化搭配，增强抗风险能力。现实中，最难对付的风险是不可知的，也就是黑天鹅事件。经常看到的水滴筹款，因病卖房都是风险事件的结果。
当人们沉浸在某类资产长期上涨的趋势中，会产生幻觉，无法自拔，然而，真正的风险已经悄然积累，周期的变化迟早会来。
理财有科学的一面，也有艺术的一面。科学，在于需要严谨的收集，细致的分析，全局的安排和对产品细节的了解；
艺术在于对于投资环境的变化，感受需要特别敏锐，时不时还能冒出一些近乎直觉的东西，告诉你什么时候该防御，什么时候该进取，很难量化。
专业体现在，首先了解限制，然后在限制中做出取舍，寻找微妙的平衡点，之后制定可行方案，从而达成理财目标。
财富积累与生命等长，急于求成则欲速不达。可惜，只有当亏钱成为一种常态，人们才会顿悟，投资的目的是为了赚钱，而能顿悟的永远只是少数人。
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很多房源，在两三个月时间，房价垮掉$400,000，投资人心里很膈应，不甘折价，还是卖不动。如果出租，房租不能提供正现金流，万一遇到劣质租客，不交租，不维护，赶不走，头很痛。
如果自住，看到旁边邻居，更好的户型，更大的地块，成交价格还便宜几十万，闻到隔壁后院的烤肉香，嫉妒和后悔一定会有的，人类，爱攀比是原罪。
投资是为了赚钱，结果反而亏一笔，这就是和风险博弈的结果，也和当初进入市场时的目的完全相悖。
加拿大央行现在的利率为1%，而商业银行的5年固定利率已经超过4.5%， 浮动利率2.70%；如果到今年年底，央行再加息1.5%，商业银行的5年固定率估计超过6%， 即便选浮动利率，也会超过4.2%。
这种利率涨幅过去10年不曾遇到，房屋贷款的月供涨幅也会相当惊人，地税、保险、维护费等等还需另算。
了解过央行控制通货膨胀的历史，才会知道，加拿大央行在抗击通货膨胀时，利率无上限，在1981年，Prime Rate 达到过22.75%（现在是3.20%）。当时的恶性通货膨胀是由石油输出国组织OPEC减少石油产量造成的，两伊战争也在那个时间爆发。（会不会有些耳熟，石油减产？通货膨胀？俄乌战争？）
如果通胀控制不住，央行的利率会不会更高？我告诉你，完全可能。从央行的主页就可以看出它的使命感。“We are Canada’s central bank. We work to preserve the value of money by keeping inflation low and stable.”
在这个时间点，合理的理财布局能帮你减少潜在损失，而且我还要告诉你，投资和理财是两回事，投资是为了资本增长，过程中需要承担合理的风险换取投资回报，而理财是首先弄清楚家庭情况，优化这些资产的配置，从而用不同的资产达到相应的财务目标。
举个例子，从长线投资的角度，大盘指数基金通常是一类不错的投资工具，比如说标普500指数基金，但这种工具只适用于跨周期的长期投资，至少5年以上，甚至是30到50年的这种更长的时间段。
为什么呢？因为在任意一年内，指数基金回撤30%-50%都是可能的，而具体年份往往无法确定。在2019年没有人能预测到COVID-19，而到了2020年，又没有人能预测到股市的狂飙，这就是市场的不确定性。
今年开年到现在，标普500下跌了14.03%。很多高价格的科技创业股，跌幅甚至超过90%。Zoom这种使用频率很高的软件公司，今年的股价跌幅是41.19%，今天的价格是$108。相比，在2020年10月时，最高价格达到过$559，下跌80.7%。这种价格摆动，都是在公司有营收，产品被验证，用户很广泛的前提下产生的。
相信我，市场回调是常态。心理要接受，身体要接受，账户余额也要接受，对自己诚实点。
5种账户
实践证明，把钱划分到不同的账户，可以使投资者更好地接受市场波动。普通家庭，应该至少拥有5种账户，包括安全账户，风险转移账户，投资增长账户，房产账户，以及风险博弈账户。
账户的属性不同，搭配的资产类型也不同，适合才是最好的选择标准。比如对于风险极度敏感的人，安全账户和风险转移账户的金额配比要更高些，相应的，如果抗风险能力很强，就可以将投资增长账户的金额适当调高。
比如重疾险和意外险可以用于风险转移，而分红保险主要用于投资增长。数字货币，新兴个股，SPAC，各类期权，石油黄金等，通常归于风险博弈账户。
不当使用风险博弈账户，是投资亏损的主要原因。这半年的股市和这3个月的房市，已经给很多骄傲的人上了一课。用自己的钱买来的教训才会更深刻。(不知道这个浮亏的＄55,395美金有没有超过这个博主的年薪。)
一些未经证实的炒作概念，比如虚拟货币中的Luna，价格就从最高$150.83，跌到了$1.40，跌了99%，然后，你心动，在$1.40抄了底，最终还是倾家荡产，因为价格又从$1.40，直接跌到0， 被BBQ了。这就是只注重了博弈的过程，而忘记了回报才是博弈的目的。
假设有这样4种投资回报，三年投资回报如下：
a. 6%，6%，6%
b. 10%，-15%，30%
c. 20%，-25%，10%
d. 100%，-50%，-15%
以上的这些选择中，你觉得可能分别对应哪种资产呢？而你更愿意选择以上哪种方案呢？请记住，投资的过程，不在于一时爽，而在于可重复。
投资顾问在选择投资工具时，需要考虑它的可靠性和可预期，而散户们选择投资时，会把玩具误以为是工具，而玩具只需要新奇过瘾就可以，可不可靠，能不能预期，会不会赚钱，不重要。工具的搭配就是资产配置的本质，因人而异，和在食堂里打菜是一个道理，众口可调。
怎么确定一套投资方案？
答案就来自于理财，需要对家庭的财务状况，比如现金流创造能力，日常开销，资产搭配，债务负担，保险配比，投资目标，投资时间段，风险承受能力等等，做一次全面梳理。
举个例子，今年房市不景气，地产经纪的收入会大幅减少，收入现金流减少，而加息导致债务负担增加，支出现金流增加。同时，房产、股票价格缩水，进一步减少了抗风险能力，环环相扣。
相应的，如果这个地产经纪，在过去的牛市中，积累了过多的住房类资产，收入下降，房价下跌，利息上涨，无法再贷款。即便选择卖出，还要和市场上同类房型往下竞价，承担各种交易费用。
如果提前有规划，定制风险备案，就能优化搭配，增强抗风险能力。现实中，最难对付的风险是不可知的，也就是黑天鹅事件。经常看到的水滴筹款，因病卖房都是风险事件的结果。
当人们沉浸在某类资产长期上涨的趋势中，会产生幻觉，无法自拔，然而，真正的风险已经悄然积累，周期的变化迟早会来。
理财有科学的一面，也有艺术的一面。科学，在于需要严谨的收集，细致的分析，全局的安排和对产品细节的了解；
艺术在于对于投资环境的变化，感受需要特别敏锐，时不时还能冒出一些近乎直觉的东西，告诉你什么时候该防御，什么时候该进取，很难量化。
专业体现在，首先了解限制，然后在限制中做出取舍，寻找微妙的平衡点，之后制定可行方案，从而达成理财目标。
财富积累与生命等长，急于求成则欲速不达。可惜，只有当亏钱成为一种常态，人们才会顿悟，投资的目的是为了赚钱，而能顿悟的永远只是少数人。
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钱的事，这里都讲，
讲的，都能做到，
理财我们是认真的。
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