《小明财商》第103期 理财至少有两层意思，一要理性，二要整理。在12月11日的讲座中，已经演绎了一次完整的情绪化投资过程，相比之下理性投资收益更高。今天再来聊聊年底该如何整理家庭的财务资源。文末有年终福利，一定记得领取哟！ 1. 列清单 对开飞机有了解的朋友，一定知道飞行员在登机之后，会拿出一本标准操作手册，然后依照上面的每一个步骤逐个检查，然后依次完成操作。 虽然这个办法看似不高明，但能沿用至今，至少是个有效的办法。在整理家庭财务的时候，第一步就是列出所有的资产以及负债。 资产 资产一般包括现金类，比如支票，储蓄账户里的钱，这些是随时能用的。 第二类通常是流动性较强的资产，比如短期定存，基金，股票等。这些也基本能随时取用，只是变现的成本会高一些，如果有盈利也会产生税务负担。 第三类则是像TFSA， RRSP， RESP这些有省税功能的登记账户。这些账户的存入和取出有严格的限制和要求，最好事先了解具体规则。 第四类是房产这类不动产，顾名思义，不动产流动性差，和前三类资产不同的是，这类资产的价格并不会每天更新，所以每年做一次评估，了解资产的现值，做到心中有数也是有必要的。 第五类是保险类资产，在加拿大，常用的保险包括人寿类，重疾类，伤残类以及意外类。这类资产的需求会随着时间的推移产生变化，每隔一段时间，需要相应的增减，以确保能随时应对危机。 除了这些大类资产之外，个人的专业技能，学位证书，工作经验，也是一类相当关键的资本，保护好这种资产就保护好了庭收入的重要来源。 换句话说，你的年收入是$50,000, $100,000或者$200,000，取决于你在人力资本上的投入。持续学习和成长是个人长期增值的保证。 很多时候，家庭投资的成败，并不只取决于投资载体本身，而在于家庭收入能否支撑资产的长期增值，即便是优质的资产如股指基金，中心区域的住宅物业，在短时间内，也会受市场周期的影响，价格跌宕起伏。 负债 债务的分类方式，有期限和利率两条线索。对于一般家庭来说，期限越短，利息越高的债务风险越高。信用卡债是其中最常见的。 有些家庭会用到以房屋做抵押的私人贷款，这类债务的隐藏费用多，利息相对于正常的房贷也更高，需要合理运用，及时偿还。 车贷，比如finance和lease都是用途比较相似的债务。相对前面的两类，利息和年限比较适中，是中产家庭债务组合中比较常见的类型。 接下来就是各种投资性贷款，这些常常包括RRSP Loan， TFSA

《小明财商》第102期 每月总有一两天值得期待，那就是发工资的日子。领了工资，也算是对上一个月的付出做了交代。 然后，各种自动扣款便会发生：房贷，车贷，车保险，信用卡，孩子学杂费，供房水电暖，于是刚刚丰盈的账户，又被打回原形。 生活就是这般无奈的循环。踏入今年的最后一个月，理财的事还没提上日程。不去理财，你到底在害怕什么？ 怕没钱 马上年底，一看账户，即将见底，黑五刚过买买买，圣诞节马上又到了。如此，理财成了一年中永远被耽误的那件事，心中苦楚：没钱我怎么理财？ 而实际情况是： 不理财是你到现在还没有钱的主要原因。 在《New Evidence on the Value of Financial Advice》报告中，调查了3610个加拿大中产家庭，他们的家庭年收入在$10,000到$250,000之间。其中49%家庭寻求财务建议，50%的家庭不用理财建议。 研究结果表明，有顾问的家庭平均财富水平是没有顾问家庭财富的4.2倍，而且寻求财务建议的时间越长，这个差异越明显。 造成这种差距的原因是： 理财建议对金融资产的影响是正向的和重大的。 理财建议使人们有更好的理财习惯，比如纪律性的储蓄。 理财建议还会让人对退休准备更充分。 理财建议也会让人们对理财顾问产生更多的信任、满足和信心——这些都是价值的体现。 在这些之上，理财师还可以用不同的财务工具帮客人提供解决方案，而且方案中，还可以有不同的侧重点，比如优化债务，重组投资，管理风险，合理避税等。 举个例子，年底很多客人购买RRSP储备养老金。但买RRSP的钱可以来自储蓄账户，也可以使用Home Equity

加拿大华人共同关注的理财公众号 《小明财商》第101期 前几天见爱得蒙顿客人，聊到避税方案，突然悟出一些道理， 原来，有稳定工作的人，常常是最辛苦，最不讨巧，最苦逼的。在加拿大的职业道路上，有一条长长的鄙视链。 加拿大的税务结构 个人收入税的体系中， 加拿大普遍采用的是累进制税务系统 Progressive Tax System.  换句话说，个人的收入越高，所承受的税务负担越大，以至于在安省，当个人收入超过$220,000时，最高的边际税率为53.53%。 即便收入没有那么高，当你的个人收入高于$48,535时，实际边际税率已经达到29.65%，也就是每多赚$1000块，税务负担将近$296.5，多劳多付，上不封顶。 除此之外， 还需要交CPP和EI，这些养老和失业保险，有些公司还会设置团体保障方案，如团体养老金，团体意外医疗险等等。 虽说这些通常是公司留住人才的福利包，但一般也会要求员工自掏腰包投入一些，最后也就导致，年薪6,7万的中产收入，常常是净月薪不超过$3,000。 这种现实，也造成了，大多数拿工资的中产家庭，年复一年，工作下来，真真切切的体会到，靠一份稳定工作，顶多只能养家糊口，想要积累财富，相当不容易。 在这种循环中，即便挣扎，也会收效甚微，时间久了，对这种工作状况也产生了适应性和依赖感， 这就是《爱丽丝漫游仙境》中的兔子洞，洞很深，顺着洞口一直往下掉，滑到哪里是哪里。也许，这就是许多久居加拿大人口中，常常听到的慢节奏和安逸。 看到支票账户并没有因为努力工作而变得饱满，退休将近，也不知是否能老有所养。实际上，推己及人，大多数工薪阶级财富状况相差不多。 税收鄙视链 这个概念是我自己的体会，并不是官方标准的表达方式，请对号入座。 在加拿大，大家都处于相似的税务环境中，但由于收入征税的方式不同，一般分为下面几类： T4 工薪层 T4A

《小明财商》第100期 多伦多地产局Toronto Real Estate Board每月都会公布一次地产交易的数据，10月份的数据已经出炉。 表面的繁荣 很多朋友，在微信朋友圈里，看到的都是激励人心的画面，比如下面这些数据， 然后得出结论： 多伦多买房投资不会错， 即便在疫情泛滥的月份，房价也能逆势上涨，买房是不会跌的。 如果这就是全部的真相，那也没有解读的必要。 而今天，我要分析的是，那些被有意无意忽略掉的信息。 繁荣背后的危险 虽然前面的几篇文章，已经分析过我看到的多伦多Condo市场繁荣下的风险， 无奈，以前的文章最多只是推测，现在终于可以拿出具体数据，和大家探讨。（因为数据一般是滞后的）。 第三季度，上市出售的Condo数量，比2019年同一时期增长了84.6%，从 9,542 套涨到 17,613 套（大量房源涌入市场）。 同时，售出的Condo数量相比去年跌去27%。换句话说，去年每3套上市的出售的Condo中，大概两套可以顺利卖出， 而如今，每3套上市，只有1套可以顺利卖出（其他的就滞留在市场上）。 供应量增加，同时需求减少，这就对房价造成了下行压力。 与此同时在出租市场中，已经出租的单位共有14,036套，相比去年增加30.2%， 为了竞争租客，1室单位的平均租金减少了11.1%，

加拿大华人共同关注的理财公众号 《小明财商》第97期 看到不间断的朋友圈 Condo 楼花刷屏宣传，很多朋友心痒痒，看到不断上涨的价格表，难免有一种不入场买一套，就会相对变穷的失落和无措。 相反，当客人来向我咨询时，我却会劝他们别着急，多伦多 Condo 楼花市场蕴含很多不确定性。今天，就以一个分析师的角色来聊聊我的判断。 价值投资   股票投资中，有一个倡导价值投资的流派。其中的代表人物，包括巴菲特、查理 芒格、飞利浦 费雪，以及霍华德 马克斯等等。 这种投资理念的基本原则就是判断一个投资载体的价值，然后在价格远低于价值的时候购入，然后等待，等待价格回归价值，到价值重新被市场认识的时候，就可以成功获利了。 这种投资方式的关键在于确认投资载体的价值，所以也有一句广为流传的经典，“别人害怕时，我贪婪；别人贪婪时，我害怕。” 多伦多的 Condo，作为一类投资载体，也应该遵循投资品的普遍规律，也会有住宅物业投资的特殊性。 这里用到的估值办法，叫做自由现金流折现法，名字听起来比较复杂，原理却是容易理解的，这也可以算作是一种思维模型。 收入：预期的租金（空置率调整后） 支出：管理费，地税，房贷月供，经纪费 净收入：几乎等同自由现金流，不同于会计账面净收入 折现率：资金的成本，替代品的投资回报， 以及风险的预估 Condo