欢迎来到《小明财商》。我是主讲人小明。这是《小明财商》陪伴你的第二十期。这是新年第一期，我想总结一下过去几个月的发展，同时聊聊我对创业的一些理解。 《小明财商》第一期是2018年8月28日发布的，到圣诞节那一期一共是十九期。目前公众号的关注人数为689人。《小明财商》讨论1群，人数308。第一次线下活动2018年12月9日成功举办。 从各个指标来看《小明财商》都只是处于婴儿期，着眼未来的发展才是关键。从公司估值的角度， 一个创业型企业的价值主要来自于增长速度和产生现金流的能力。而未来发展的原动力是用户需求。（文中插图较小，可以点开横屏看） 用户思维： 根据上次的调查结果，63%的投票者希望获取更多的投资理财方面的知识，28%的投票者本来就在投资理财行业工作，9%的投票者在地产和贷款等相关行业。 88%的投票用户都来自于多伦多及周边地区。 第一类用户：希望获得投资理财知识的人群 针对这一部分用户，理财投资知识要够通俗，够跨界。 01 《小明财商》的第一个功能就是转述。 将复杂难懂的专业知识和产品特性翻译成大众易懂的信息，然后系统地传达给受众。这是理财投资的普及教育，也是以实用为目的的操作指南。知识的传播目前主要通过微信公众号和微信群，以后逐步扩散到其他渠道如：线上视频，线下讲座，线下活动等等。知识的表述尽量通俗易懂，因为这类用户的绝大多数并不希望成为专业的产品顾问。 02 第二是提供跨界理财知识。 如果你接触过不同行业的顾问，一定会发现保险经纪会推荐你买更多的保险做风险管理和长期投资；地产经纪会让你一套接一套地买房，自住房一定要买，投资房也要买，买现房贷款难度大就买期房；贷款经纪会让你不断的从房产中再贷款，只要有增值就套钱出来，再作为首付再贷款买房；基金投资顾问则会让你不断的买基金，买涨因为要顺势而为，买跌因为要低价补仓；会计师则会用各种方法帮你避税，减少报税收入。 除了利益驱动以外， 越专业的顾问视觉盲区就越大。多元思维加上多元化的产品才能解决这个问题。彼之蜜糖，你之砒霜。因为不同种类的资产受经济周期的影响不同，合理的资产配置是最重要的。用现代投资组合理论（Modern Portfolio Theory）来解释就在众多的投资组合中，总会找到一种组合使得投资回报和风险的比值最优，可以理解为这种投资组合的性价比最高。 03 第三用产品和服务将知识转化为财富。 理财知识最终会转化成为财富增长，但要依托于各种理财载体。 如果一个服务平台既有投资产品，也有保险产品，还有贷款产品，同时也可以提供地产服务会不会很好？ 在我的理解中，能够提供跨界产品和服务的公司才能更贴近用户。我提出的问题是 “你选择投资产品最大的顾虑是什么？” 令我感到意外，65%的用户给出的答案是“整体规划和全盘考虑”。0%的用户选择“后续服务是否到位”。投资顾问的可靠性，关系好坏以及投资回报的高低都没有想象中的那么重要。

大家好，欢迎来到《小明财商》。我是主讲人小明。这是《小明财商》陪伴你的第十八期。这篇是 Registered Retirement Savings Plan (RRSP) 话题三期中的最后一篇。我再为你解读3个误区。 最近罗振宇在《知识就是力量》中提到过“终局思维”的思考方式。我最早接触到这个说法是因为美国作家史蒂芬·柯维的畅销书《高效能人士的7个习惯》。 原文是 “Begin with the end in mind.” 这有点像中国文化中，提笔画画之前便有成竹在胸的意境。 7没有考虑RRSP的取出计划 关于RRSP的谣言漫天飞，其中最耀眼的当属如何取款的问题。前面两期提到过，RRSP的省税原理是通过延迟Deferral的方式将现在的欠税转移到未来的某个时间点去支付。RRSP投资的整个增长过程也是免税的。因为这个几十年的时间差，我们可以赚取很多回报。从金融投资的角度，时间就是金钱。可以翻阅《财富积累的底层逻辑：TVM 时间价值》 引用上期的一个图表，举个例子： 40年后，小明已是古稀之年，也到了享受RRSP 投资成果的时候。当初的$50,000本金，连本带利市值$1,570,471。 RRSP账户的终点，就是将钱取出来用。按照游戏规则，从RRSP取出的每一分钱都会增加你的收入，也会按照你的边际税率来付税。当然，最理想的状态就是在边际税率最低的时候将它取出。 从养老的角度来看，除了付税的问题，高收入还会导致老年福利的损失。所以“中产致贫”这个提法并不夸张。在加拿大，老年保障金 Old

《小明财商》第3期 本着实用的原则，我想分三期和大家聊一个功能强大的避税投资工具 Registered Retirement Savings Plan (RRSP) 。 乍一看，你对 RRSP 比较熟悉，而且几乎每年都会习惯性的买一些。因为这种熟悉感，你就不会花时间来研究。这是一种常见的认知陷阱，因为我们只对新的东西充满好奇。 在加拿大，税务是每个个人和家庭必须支付的生活成本。因此，在合理合法的情况下，能拖则拖，能避则避，能少交就少交。 总结过往的经验，整理出大家对于 RRSP 的9大误区，这期先介绍前3个。 1 因为RRSP内的投资在未来取款时要上税，所以现在就不买 参考上图，假设你 2018 年的边际税率为 33.33%，购入 $30,000 RRSP就省掉$10,000 的个人收入税。如此，因为购买 RRSP，你的投资额是 $30,000，而不买RRSP你的投资额只有 $20,000。前后的差距为 33.33%。

大家好，欢迎来到《小明财商》。我是主讲人小明。这是《小明财商》陪伴你的第十五期。今天聊聊投资者的心态 在过去的半个世纪中，经济学的大家们一直在争论一个话题：投资人到底是理性的还是感性的？  目前的结论是：投资人是个复杂的综合体，有理性的决策也受情绪的困扰。 我的解读是投资人中至少有三种常见类型：兔子，乌龟和蛇。 兔子 听觉敏锐，嗅觉敏感，但胆小怕惊而善跑。 兔子型的投资者会一直寻找各种新鲜的投资项目，就好像兔子会用敏锐的鼻子东闻闻，西盼盼，搜寻春回大地时的那一撮最绿的嫩草。 嫩草多汁水不粘牙。遇到热炒的新概念，投资人蜂拥而上。然而，这类新鲜的投资机会数量比较少，悬念比较多，而且很多概念还有待被验证，所以风险会很大。 最近两年导致很多投资者巨亏的几个概念有：以比特币为代表的数字货币，以大麻股为代表的医用大麻产业，以及2017年年头的多伦多的house楼花。 兔子类投资者极易受惊，极度的情绪化。所有巨亏的投资者都具备共同特征：最晚进入，最早出来，只顾概念，追逐价格，不顾价值。 乌龟 甲壳硬，守成规，惯缩头，寿命长。 龟是以甲壳为中心演化而来的爬行类动物，最早见于三叠纪初期，是适应环境变化的王者。任它沧海桑田，自然变迁。 乌龟型的投资者不太关心新奇的投资概念，固守一些老旧的投资原则，害怕伸出头的时候受到伤害。风险偏好往往较低。 习惯性地缩在自己的壳里，对外界新的消息充耳不闻，且行动缓慢。有些老年人便是如此，只选择某一类比较稳定的投资产品，比如长期国债，定期存款，有时少量持有稳健的分红型股票。 这类投资者有着坚硬的甲壳，能适应投资环境变迁，但往往由于投资回报有限，而被通货膨胀挤压了购买力。 其实，很多乌龟型的投资者是由多次受伤害的兔子转型而来。因为兔子多次受惊，巨亏而逃，最后放弃了挣扎变成了缩头龟。 相较兔子，乌龟型的投资者是很有优势的。不贪图高回报，稳定积累，起步慢，能坚守，成为最后赢家。这就是投资人中的龟兔赛跑。 蛇 身软体柔，顺势而为，动作敏捷， 吞象之心。 蛇行走时蜿蜒，犹如投资市场周期性的起落。套用罗贯中《三国演义》中的一句话：天下大市，涨久必跌，跌久必涨。蛇型的投资者对这一规律了然于心。 长期持有，潮起潮落，不心急，待时机。 蛇型的投资者，韧性来自于两方面： 资金。 能轻松在各类资产中挤出现金，以投入临时显现出来市场机会。只有资产，但没有现金的投资者很难把握机会。