大家好，欢迎来到《小明财商》。我是主讲人小明。这是《小明财商》陪伴你的第八期。这一期我们聊聊一个贯穿不同学科的概念：成本。 先讲一个故事： 在上大学的时候，我有一个名叫车知云的韩国同学。有一年，他作为交换生去了中国。最后回来告诉我他最喜欢吃的中国菜有两个：一个叫番茄炒鸡蛋，另一个叫青椒炒肉丝。也不知道是他被蒙了，还是真的喜欢家常菜。虽然那是10多年前的事，我对他的答案还是记忆犹新。 我先问大家一个问题：一盘青椒肉丝多少钱？ 先别急着回答，我先来为你引入几个成本的概念再回头来看这个问题。 第一种方法就是简单的将肉丝，青椒和其他原材料的价格加到一起，然后看看原材料多少钱就是多少钱。这种想法其实就是我奶奶的想法。每次家人去餐馆吃饭，奶奶总会想方设法让大家少点菜。因为在她眼里，同样的菜到餐馆吃价格就是家里的3倍以上。奶奶从来不会考虑餐馆舒适的氛围，周到的服务，厨师的工资，店租，水电，煤气， 以及不用洗碗收桌子的愉悦感。 在我奶奶眼中 青椒肉丝的成本 = 青椒 + 肉丝 + 作料 这是一种成本概念。 当然，光是停留在我奶奶的思维层面上就会有些局限，所以会计学里有个专门的分支叫管理学会计。这门学科就会更具体的来计算这盘青椒肉丝的成本。首先，原料买回来要经过清洗，切丝还有存储。这个过程中免不了要有一些浪费，比如带骨头的肉要分切，骨头要剔除，切好的肉丝一段时间内用不完就要丢掉等等。一般规模较大的餐馆后厨分工复杂，有水台，打荷，砧板，炉头和上什。菜要到餐桌上还得经历传菜员，服务员，以及管理人员。这些人消耗的时间也要计入成本。除此之外，还要估算为制作这样一道菜用掉的煤气，水，电，租金等均摊开销。这样看来，一盘青椒炒肉丝的成本并没有开始想象的那么简单。因为我们采用了会计学中的通用算法，思维也更近了一步。 在会计学中 青椒肉丝的成本 = 青椒 + 肉丝 + 作料

大家好，欢迎来到《小明财商》。我是主讲人小明。这是《小明财商》陪伴你的第七期。我们商标的文字设计得到了修订，谢谢大家提出的关于图案的建议。今天将是干货满满，也会有点烧脑，相信你会有所收获。 先蹭一下热点，问大家一个问题：是什么使范冰冰锒铛入狱，马云不到54岁就退休执教，而刘强东在美国被起诉性侵下不了台？ 这个问题的答案一定会有众多版本，网上也充斥着各种解读。我认为这些看似不相干的事件背后有一个贯穿它们的幽灵，那就是钱，这些其实都是钱惹的祸。当你富可敌国的时候，就会引来灾祸，这在历史上并不少见， 有需要的朋友也可以自己脑补。 财无数，泪两行 开头扯得有点远。钱太多不好，钱太少也不行。《小明财商》则是专门立足多伦多和大家来谈钱这个话题的公众号。这里的话题包括如何选择投资，如何贷款，如何管理风险，如何避税等等。最终目标就是打造针对中等收入家庭的理财投资一站式服务体验。 在工作中为了更好的了解每个家庭的财务状况，常常会用到一个自创的锦囊—–DIRT四象限。DIRT的四个首字母分别代表债务情况 Debts，投资情况 Investments，风险管理 Risks，以及税务状况 Taxes。这张图能将思路清晰化，有一个大局观，同时也不会将话题拘泥于某个细节上。这样减少了把不同功能的理财投资产品混为一团的几率。 首先，我为大家举一个理财工作中的实例来展示这个框架的用途。大概一年前，我为一个年轻的家庭做财务规划。先生35岁，太太33岁，家里有两个女儿一个2岁多一个4岁多。两夫妻工作比较稳定，年薪一共15万左右。因为对理财投资不了解，也从来没有找到一个合适的顾问所以长期处于收入还不错，节余不太多，我不理财，财不理我的状态中。 理财前：夫妻名下两辆贷款买的车，利息3.99%，月供将近$1,000，名下自住房市值105万，由于购房较早贷款还剩下不到30万。名下除了常用的支票账户外，还有几千元储蓄。没有其他投资。 理财后：通过房屋再贷款 Refinance 拿到一笔五年期，2.79%的贷款20万，同时将名下的车贷还清。将原来一个月$1,000多消费型车贷降低为现在$800多的投资性房贷，减少了每月$200的还债支付压力，同时手头上多出15万的灵活资金。 将这笔资金用于一系列的投资，包括一套公寓楼花，两人的RRSP，两个小朋友的RESP，两个TFSA投资，以及一家人的基础保障。 在报税季节，这家人因为购买的RRSP得到了$6,500多的退税，这是30%的无风险回报。因为购买RESP，当年得到政府給每个孩子$1,500的教育补助金，这部分的收益相当于投资金额的30%，而且政府保障，毫无风险。再者，夫妻名下还多出一套40万的投资物业。 结果就是： 通过把不能抵税的车贷转化为可以抵税的投资贷款，进一步减少了税务负担; 通过把多类型的投资混合，更好地管理了投资风险，然后用人寿保险将家庭的财务风险转嫁给保险公司; 再通过免税的投资账户长期投资获得较高收益，养老账户将当年的收入税降低。 最终合理利用财务杠杆全面提高了资金的利用率和综合投资收益，同时大大降低各种风险。 如果选择得当，这些投资将会带来至少7%的长期年均综合收益，这就意味着投入的本金每十年至少翻一倍。 这就是我说的理财师建议的力量，也希望你对这种跨界理财方案多一些了解，升级你的财富思维。以后还会有更多的实战案例分享给你。理财讲究的是各就各位，根据目标选择相应的理财工具。终身Whole

大家好，欢迎来到《小明财商》。我是主讲人小明。这是《小明财商》陪伴你的第六期。这期内容稍长，需要些耐心。 首先问一个问题：你希望获得财富自由吗？如果你的答案是肯定的，请继续往下看。 谈到金融，很多朋友觉得深奥，觉得虚无。其实金融的基础思维就来自于一个基本的假设：Time Value of Money (TVM) 钱的时间价值，或者说钱和时间是一种互动的关系。未来将要得到的钱需要用现在的钱来换。我们担惊受怕，耐心等待的这段时间就是得到回报或者利息的原因。当然，金融学中用来一个具体的公式来表达这个概念，我暂时不给出，因为它那复杂多变的面孔会使很多数学基础较弱的读者心生畏惧，望而却步，产生不必要的焦虑。 对财富自由，我最肤浅的理解就是拥有一大笔存款，不再为赚钱而奔命，让赚钱成为一种消遣，可有可无。出门逛商场，只挑最爱的，而不需要看价签。有享受各种高端私人定制服务的自由。在做任何选择的时候，不会有财务上的压力。虽然这种状态有些浪漫情怀和理想主义，今天我想通过解读这个基础的金融公式来揭示财富积累的底层逻辑。 FV = Function (PV，PMT,  N，R) 上面就是这个公式的最简单的形式，也就是说你最终财富总和 FV 是由四个变量共同决定的。它们是你的初始资金 PV，每个单位时间的积累 PMT，整个积累过程的持续的时间 N，以及你所选择的投资载体产生的长期回报 R 共同创造的结果。 FV：可以理解为这一辈子你能积累的财富总和,  这些资产可以是现金，房子，你的生意，你的股票，你的基金，以及各类其他资产，也可以是这些资产的任意组合。因为财富总和FV是一个因变量，所用光盯住这个数值是无法致富的。这就好像要调节一个房间里的温度，我们要做的不是去调节温度计，而是要开空调或暖气。要实现财富积累这个目标，我们要关注则是以下的几个重要的变量: PV： 初始资金状态，这个数值往往只代表过去，你可以是富二代也可能是负二代，既往不咎，只需坦然面对，接受现实就好。从统计学的角度来看，大部分的人的财富还是处在平均水平附近。我们只需认识到这只是我们财富积累的起点就好。即使你的出发的位置靠前也不一定能让你在这场长跑中获胜。 PMT：每个单位时间的积累，这个数额主要取决与你的赚钱能力和储蓄习惯。你应该同时听说过高薪的月光族和收入一般的储蓄王，经过长时间的积累，一个变得穷困，一个变得富有。最终，找到一个适合自己的平衡才是关键。 N : 整个积累过程持续的时间，如果水滴穿石靠的就是长时间的坚持不断，那么财富的积累也可以通过时间来完成。拼耐心，早开始，晚结束。相比一些人认为的一夜暴富，这种方案会有更强的可操作性。这有点像练腹肌，总想着哪天做800个仰卧起坐，一天暴腹，还不如踏踏实实，一天做50个，坚持3个月。 R：投资载体产生的长期回报，说到这个回报问题，很多朋友会瞪大眼睛，希望从这里找到一个超高回报但是风险几乎为零的投资载体。在我了解的知识范围内，短期提供超高回报的投资载体有很多的，过去有，现在有，将来也会有，而这也通常是各种泡沫的聚集地，比如，1637年的荷兰郁金香，1720年英国南海公司的股票，2000年左右的网络概念股，2006年美国大城市的房地产，2017年头多伦多的房市，2017年12月之前的数字货币等等。很多较晚进入的投资人要么成了接盘侠苦不堪言，要么成为韭菜被别人收割。相反的，大多数顶级的投资者，如巴菲特，彼得林奇，雷达里奥，霍华德马克斯等都是依靠某一类资产的长期增值和复利效应，创造了财富增长的神话。而对于一般的投资者来说，长期的投资回报往往取决于投资的资产种类，包括股票，债券，房地产，人寿保险等等。而长期回报是至少跨越一个周期的平均投资回报，虽然不同投资载体涨跌周期不同，但都呈现出相似的规律：增长，触顶，下跌，触底，增长。遗憾的是很少有投资者有足够的耐心和理智，向后退一步，从更大的视角去观察。大多数亏钱的投资人的眼界都被困在当下，迷而不悟，只能看到现在和不久的过去。投资决定随心情而摇摆，总想着如何低买高卖，挣快钱，追风口，踩浪尖，循环往复，直到亏空。很多时候风口越大，后面的坑就越多。实际上，投资载体产生的回报和一般投资者能得到的净回报差距会很大，而关键在于你的心态和理财能力。 其实财富积累也并不难，就是把以上的四个要素组合起来，将它们用好。虽然它们之间并不是简单相加的关系，但记住这个公式就可以帮到你： 你的未来财富总和 = 初始资金状况

大家好，欢迎来到《小明财商》。我是主讲人小明。这是《小明财商》陪伴你的第五期。今天还是接着上回的内容来聊，谈谈理财师建议价值《The Value of Advice  Report 2012》报告的后一半的内容。 这是上期已经谈到的理财师建议价值的四个方面： 整体规划，把不同的财务目标明确下来，再分类管理。 帮助客人把更多的精力集中到长远的投资目标上，比如退休规划等。 用各类省税的投资工具来最大限度的避免近期和远期的税赋。 起到GPS的作用，预设路线，随时纠偏， 同时起到保护的作用，使得客户不至于情绪化投资，最后掉到坑里。  报告后半部分对美国家庭的研究表明，在2007年次贷危机后全球经济衰退，很多投资者因为冲动投资而损失了大量的财富。美国交易金额最大的股票指数标普500也从2007年7月的1500余点高位一路下跌，直至2009年3月的不到700点，下跌幅度为53%。 理财师的建议却能帮助投资人降低市场波动带来的损失。当熊市来临时，得到理财师建议的投资者会有比参照组高两倍的意愿提前 Rebalance 重置自己的投资组合，同时更愿意维持一个长期的投资策略。  理财建议，知识以及自律使投资者变得更加省慎。 除了市场本身的下跌，很多投资者受到的损失还来自于各种心理偏见，比如 Overconfidence 过度自信, Myopia 短视，Simple Inertia 思维僵化，以及上期提到的 Recency Bias 近期偏误等等。 以目标为导向的投资方式能帮助投资者重新整理重要的理财目标，并依次制定方案，着手实行。 从退休收入的角度，文章还引用了美国 Morningstar

大家好，欢迎来到《小明财商》。我是主讲人小明。这是《小明财商》陪伴你的第四期。 问大家一个问题：理财师到底是干什么的？ 开个账户炒炒股，搞个基金账户放到你的TFSA/RRSP, 或者帮你制定保障计划有备无患到底算不算理财？ 我认为这些具体的投资工具的使用都只是达到目标的一种手段，今天我想和大家探讨理财师的真正价值—Value of Advice。 请允许我来为大家解读一份由加拿大投资基金研究所 “The Investment Funds Institute of Canada”名为《The Value of Advice Report 2012》《建议的价值2012》的研究报告，相信在今天节目最后你就能找到一些答案。这个报告我们分两期解读，今天先讲前面一半。 这份报告显示了理财师的建议往往正向的，且相当重要的影响了个人的投资存款水平，同时为社会积累了更多的财富。 接受理财建议的家庭所持有的金融资产比参照组，在15年后平均高出2.73倍。且随着时间的增长，差异越明显。 除了加拿大，在美国和澳大利亚做的类似研究也有相同的结论。这些研究表明理财建议有助于每个人达成长期的理财目标。这是不同收入组和年龄组的对比。 是什么原因造成了如此大的差距呢？ 按道理，理财师的服务还要收费，但越收费反而使得家庭积累更多的资产，这听上去不合理？ 那附加值到底是神马？