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保本基金（Segregated Funds，又称分隔基金）在加拿大由人寿保险公司发行。它看起来像共同基金，投资于股票、债券等组合，但本质上是一份保险合同，因此带有共同基金没有的保证功能。

保本基金的两种保证

保证金额会随取款按比例调整；具体以合同为准。

两种核心保证

到期保证（maturity guarantee）：合同持有满一定年限（常见为 10 年或 15 年）后，可以拿回存入本金的 75% 或 100%（扣除取款后按比例调整），即使市场下跌；
身故保证（death benefit guarantee）：被保险人身故时，受益人至少可以拿到存入本金的 75% 或 100%（同样按取款比例调整），通常有投保年龄限制。

“保本”不等于没有风险

保证只在到期日或身故时生效。期间如果提前赎回，拿到的是当时的市值，可能低于本金。保证比例越高，费用（MER）通常越高。保本基金的费用一般高于普通共同基金，这是为保证和保险功能付出的成本。

大多数合同在取款时按“比例”减少保证金额。例如本金 10 万、市值跌到 8 万时取出 4 万（市值的一半），保证金额也会减少一半，变成 5 万。了解这一点，能避免误以为保证不受影响。

取款按比例减少保证：一个示例

存入本金$100,000

当前市值$80,000

取款（市值的一半）$40,000

取款后的保证金额$50,000

取出市值的 50%，保证金额也按 50% 比例减少。

小明提醒

比较保本基金，要同时看保证比例、到期年限、费用、是否可以重设，以及背后的投资组合。保证再好，组合本身也要符合你的风险承受能力。

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本文仅供一般信息与教育用途，不构成个人投资、税务、法律或保险建议。保险、保本基金及投资贷款产品的条款、保证、费用与限制以各金融机构的合同和资料为准；税务规则可能变化。杠杆投资会放大收益与亏损，不适合所有人。请结合个人情况，咨询持牌专业人士及您的会计师、律师。